据金联创数据监测，不受疫情有力防控和1月专项债发售影响，黑色系由在受到影响与情绪驱动下超强预期下跌，螺纹钢、焦炭主力合约早已几乎攻占春节后下跌的失地，铁矿石几近涨停。大上涨之后，黑色系由盘面到底是翻转还是波动？笔者更加偏向于是波动，因为当前成材的核心对立是市场需求受到诱导并未启动。预计钢材库存将持续低于往年，接下来的几周，钢材库存仍将持续积累缔造新纪录，所以短期内现货会都有的涨幅。在此期间，期货也有可能被现货造就暴跌。

但是由于下游市场需求只是延期并不是消失，待到市场需求完全恢复时，做到多RB2010合约仍是长年策略。金联创指出，铁矿石方面，市场需求末端由于钢厂库存低企且运输有限，部分钢厂开始被动减产。

但是当前宽流程利润在200左右，依然反对生产，预计被动减产力度远逊以往的亏损被动减产。供应末端由于飓风影响，澳洲发货量环比上升32.7%，远超过市场预期，而巴西发货量环比只减少7.7%。短期来看，铁矿石供需双很弱，须要做到好节奏。

由于市场乐观氛围经常出现恶化，变换供应末端发货不及预期，铁矿石阶段性低点或已经常出现。煤焦方面，尽管煤矿复产很快，但是产量多难超过长时间水平。市场需求末端也受限于交通运输，网卓新闻网，温企由于缺乏原料而争相限产，整体来看，温企限产比例小于钢厂。

所以煤焦节后仍然比较抗跌，但是随着煤矿产量和通关量逐步完全恢复，若先前钢厂被动限产减少，煤焦抗跌优势将逐步消失。

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